Συνέχεια στις ισχυρές επιδόσεις του 2024, περαιτέρω μείωση του καθαρού δανεισμού, ανάληψη επενδυτικών πρωτοβουλιών για διαφοροποίηση του μείγματος δραστηριοτήτων, καθώς και σταθερά γενναιόδωρη επιβράβευση των μετόχων τα επόμενα έτη προανήγγειλε ο πρόεδρος του Ομίλου ΑΒΑΞ, κ. Χρήστος Ιωάννου, στην ετήσια γενική συνέλευση. Κατά τη διάρκεια της συνέλευσης ανακοινώθηκε διανομή μερίσματος αυξημένου κατά 130% σε σχέση με πέρυσι, στα 0,07 ευρώ ανά μετοχή.

Ο κ. Ιωάννου τόνισε ότι, με βάση το υφιστάμενο Business Plan, ο καθαρός δανεισμός της ΑΒΑΞ αναμένεται να διαμορφωθεί σε επίπεδα χαμηλότερα των 100 εκατ. ευρώ στην επόμενη πενταετία. Αυτό θα είναι αποτέλεσμα αφενός της σύνδεσης σημαντικού μέρους του δανεισμού –ύστερα από την πρόσφατη αναχρηματοδότηση– αποκλειστικά με έσοδα από παραχωρήσεις, οι οποίες εκτιμώνται σε 150 εκατ. ευρώ για τα επόμενα πέντε χρόνια, και αφετέρου της παραγωγής ισχυρών ταμειακών ροών από τον κλάδο της κατασκευής.

Η αναμενόμενη κεφαλαιακή απομόχλευση, σε συνδυασμό με την αύξηση των EBITDA στα επίπεδα των 150 εκατ. ευρώ εντός της επόμενης πενταετίας –ως αποτέλεσμα της εκτέλεσης έργων με αυξημένα περιθώρια κερδοφορίας (EBITDA margin τουλάχιστον 10%) και της δημιουργίας επαναλαμβανόμενων εσόδων από νέες παραχωρήσεις, τις υφιστάμενες μαρίνες και τα οικιστικά έργα που βρίσκονται σε εξέλιξη– καθιστούν τη μετοχή της ΑΒΑΞ ένα ασφαλές επενδυτικό καταφύγιο. Σύμφωνα με τη διοίκηση, η μετοχή συνδυάζει διασπορά κινδύνου μέσω ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου και σταθερή μερισματική πολιτική για τους μετόχους.

Αναλύοντας περαιτέρω τη στρατηγική του Ομίλου, ο κ. Ιωάννου επισήμανε ότι η ισχυρή δυναμική που καταγράφηκε το 2024 –με ιστορικό ρεκόρ EBITDA στα 105 εκατ. ευρώ– συνεχίστηκε και στο πρώτο τρίμηνο του 2025, με αύξηση του κύκλου εργασιών κατά 23%. Στρατηγικός στόχος είναι το 40% των EBITDA να προέρχεται από μη κατασκευαστικές δραστηριότητες, αν και η κατασκευή εξακολουθεί να αποτελεί τον πυρήνα του Ομίλου.

ΑΒΑΞ: Πρόωρη παράδοση τμήματος της Πατρών – Πύργου στο τέλος Ιουλίου

Ο Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου ΑΒΑΞ, κ. Κωνσταντίνος Μιτζάλης, αναφέρθηκε αναλυτικά στα έργα που υλοποιούνται. Για τη Γραμμή 4 του Μετρό της Αθήνας, τόνισε ότι η πρόοδος κινείται απολύτως εντός χρονοδιαγράμματος, καθώς ο ένας μετροπόντικας έχει ήδη ολοκληρώσει το 60% της διαδρομής του, διανύοντας 3,3 χλμ. και πλησιάζοντας τον σταθμό Πανεπιστημιούπολη, ενώ ο δεύτερος έχει φτάσει στο 1,6 χλμ. και κατευθύνεται προς τον σταθμό Ελικώνος.

Όσον αφορά το flyover της Θεσσαλονίκης, σημείωσε ότι η κατασκευή εξελίσσεται κανονικά και θα ολοκληρωθεί εντός του 2027. Στις αρχές του ίδιου έτους αναμένεται να ολοκληρωθούν και τα τρία νοσοκομεία του Ιδρύματος Σταύρος Νιάρχος σε Θεσσαλονίκη, Κομοτηνή και Σπάρτη. Επιπλέον, ο κ. Μιτζάλης ανακοίνωσε την πρόωρη παράδοση 9 χλμ. του α’ τμήματος της Πατρών – Πύργου στο τέλος Ιουλίου, τέσσερις μήνες νωρίτερα από το συμβατικό χρονοδιάγραμμα, αντί των 3 χλμ. που προβλεπόταν.

Βασικά σημεία της Γενικής Συνέλευσης:

  • Τα ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα και η συνεχιζόμενη μείωση του καθαρού δανεισμού, ο οποίος σε όρους Καθαρού Δανεισμού προς EBITDA υποχώρησε για πρώτη φορά σε λιγότερο από 2,5 φορές (από 7,4 φορές το 2020), επέτρεψαν τη διανομή μερίσματος αυξημένου κατά 130% στα 0,07 ευρώ ανά μετοχή από τα κέρδη του 2024, έναντι 0,03 ευρώ πέρυσι.
  • Τον Μάρτιο του 2025, ολοκληρώθηκε με επιτυχία διάθεση ποσοστού 4,4% που κατείχαν οι βασικοί μέτοχοι, αυξάνοντας τη συμμετοχή θεσμικών επενδυτών στο μετοχικό κεφάλαιο σε περίπου 11%. Οι βασικοί μέτοχοι παραμένουν πλειοψηφούντες με ποσοστό 55%.
  • Η μετοχή της ΑΒΑΞ έχει καταγράψει άνοδο +50% από την αρχή του 2025, υπερβαίνοντας την απόδοση του Γενικού Δείκτη του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Σύμφωνα με τη διοίκηση, η τρέχουσα αποτίμηση αποτυπώνει μόνο εν μέρει την εύλογη αξία και τις προοπτικές τόσο των κατασκευών όσο και των παραχωρήσεων. Ο δείκτης EV/EBITDA διαμορφώνεται σε 5,5 φορές, σημαντικά χαμηλότερα από τον εγχώριο και διεθνή ανταγωνισμό.
  • Οι ενοποιημένες πωλήσεις του 2024 αυξήθηκαν κατά 44%, φτάνοντας τα 651 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω της επιτάχυνσης μεγάλων έργων όπως η Γραμμή 4 του Μετρό, το εργοστάσιο ηλεκτρικής ενέργειας στη Ρουμανία, το flyover, τα έργα του Ελληνικού και τα νοσοκομεία του ΙΣΝ.
  • Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο του Ομίλου ανέρχεται στα 3 δισ. ευρώ, με νέες συμβάσεις που υπεγράφησαν το τελευταίο εξάμηνο, περιλαμβανομένων έργων αποκατάστασης των ζημιών από τη θεομηνία Daniel και μεγάλων ιδιωτικών έργων όπως του Παπαστράτου και του Σκλαβενίτη.
  • Με το νέο ομολογιακό δάνειο 300 εκατ. ευρώ που συνήφθη τον Αύγουστο του 2024 από την ΑΒΑΞ Παραχωρήσεις, αναχρηματοδοτήθηκε σημαντικό μέρος του υφιστάμενου δανεισμού (180 εκατ. ευρώ) και εξασφαλίστηκε επιπλέον χρηματοδότηση 120 εκατ. ευρώ για νέες επενδύσεις – μεταξύ αυτών η απόκτηση επιπλέον ποσοστού στην Ολυμπία Οδό και η συμμετοχή στο flyover.
  • Μετά την αναχρηματοδότηση, ο καθαρός δανεισμός σε επίπεδο μητρικής εταιρείας διαμορφώνεται σε μόλις 62 εκατ. ευρώ. Ύστερα από αποπληρωμές, κυρίως από την επιστροφή κεφαλαίου του Αυτοκινητόδρομου Αιγαίου, το υπόλοιπο του ομολογιακού δανείου ανέρχεται σε 189 εκατ. ευρώ, με διαθέσιμα προς εκταμίευση 33 εκατ. ευρώ.
  • Αναφορικά με τις μελλοντικές επενδύσεις, ο Όμιλος εστιάζει στην εξασφάλιση νέων έργων ΣΔΙΤ, ενώ η AVAX Development υλοποιεί επενδυτικό πρόγραμμα ανάπτυξης και πώλησης οικιστικών συγκροτημάτων συνολικής επιφάνειας 15.000 τ.μ. και εμπορικής αξίας άνω των 70 εκατ. ευρώ, κυρίως σε νησιωτικούς προορισμούς. Παράλληλα, μέσω της iXiON Energy, προωθούνται πρωτοβουλίες στον τομέα της ενέργειας, όπως η πρόσφατη πρόταση για σύνδεση σταθμού αποθήκευσης ενέργειας δυναμικότητας 100MWh στη Βοιωτία.