Λέγεται πως «γεννήθηκε» από έναν μεγάλο σεισμό τον 6 αι. π.Χ. ενώ πήρε το όνομά της από μία Νύμφη την Καλλιάφεια, που ζούσε στο σπήλαιο Ανιγρίδων Νυμφών. Εκεί ζούσαν και οι νύμφες Πηγαία και Ίασις, και στην τελευταία αποδιδόταν και η ιαματική ιδιότητα των νερών.
Ο λόγος, λοιπόν, για τη λίμνη Καϊάφα, έναν από τους σημαντικότερους υδροβιότοπους της Ηλείας, η οποία βρίσκεται δίπλα στη θάλασσα ενώ διαθέτει και ιαματικά νερά.
Η έκτασή της φτάνει τα 1.500 στρέμματα, ενώ κάποτε κάλυπτε 4.000 στρέμματα. Το μήκος της φτάνει τα 3 χιλιόμετρα και το βάθος τα 2 μέτρα. Στις όχθες της βρίσκεται η ομώνυμη λουτρόπολη, ενώ μέσα στη λίμνη βρίσκεται και το νησάκι της Αγίας Αικατερίνης.
Η λίμνη Καϊάφα αποτελεί, επίσης, ένα από τα εννέα καλύτερα μέρη στον κόσμο για θαλάσσιο σκι, αφού οι συνθήκες που προσφέρει είναι οι ιδανικότερες για το συγκεκριμένο σπορ.
